口径说明：收益与回撤均基于 A类份额累计净值（含分红再投）计算；Y类份额于 2026-09-29 新设、无历史业绩，投资组合与A类一致、仅费率五折。夏普比率无风险利率假设为年化 2%。数据来源东方财富，截至 2026-10-09。本分析仅作研究参考，不构成投资建议。
成立以来最大回撤 · 高点→重回前高 修复时间1577 天
高点 2015-12-22 → 触底 2018-10-16（-11.85%）→ 修复 2020-04-16 ｜ 触底后 548 天回到前高（约 4.32 年）
一、基金基本情况
基金代码519947（A类） Y类 029380（养老专属·长信利保债券Y）
基金类型二级债基
管理人长信基金
基金经理冯彬（本基金任职约0.5年，自2026-04-17起）；胡梦承（本基金任职约0.5年，自2026-04-17起）；李仆（本基金任职约0.5年，自2026-04-17起）
成立日期2015-11-16
最新累计净值1.236（2026-10-09）
最新规模1.21 亿元（2026-06-30）
Y类费率Y类费率：管理费约 0.25%、托管费约 0.05%（A类 0.50%/0.10% 的养老五折），免申购费/销售服务费（以基金合同为准）。
同类排名约 64.8%（近1年同类排名百分位，数值越小越靠前）
东财评分选证能力 70.0；收益率 80.0；抗风险 65.0；稳定性 65.0；管理规模 75.0
二、累计净值走势（全历史·含分红再投）
阴影区为历史最大回撤区间（2015-12-22 → 2018-10-16）。
三、年度表现：回报与最大回撤
| 年份 | 年度回报 | 年度最大回撤 | 触底后修复 |
|---|
| 2015 | -0.10% | -0.84% | ≈20 天 |
| 2016 | -4.56% | -5.11% | ≈180 天 |
| 2017 | -1.09% | -6.36% | ≈617 天（约 1.7 年） |
| 2018 | -3.82% | -9.86% | ≈311 天 |
| 2019 | 10.21% | -4.52% | ≈131 天 |
| 2020 | 1.64% | -1.28% | ≈172 天 |
| 2021 | 3.35% | -1.13% | ≈296 天 |
| 2022 | 0.37% | -2.61% | ≈97 天 |
| 2023 | 2.94% | -0.38% | ≈296 天 |
| 2024 | 9.73% | -0.32% | ≈82 天 |
| 2025 | 3.80% | -0.98% | ≈40 天 |
| 2026 | 0.59% | -3.01% | 未修复 |
提示：年度最大回撤按自然年统计，可能遗漏跨年回撤；本基金的成立最大回撤 -11.85% 即发生在 2015-12-22→2018-10-16 的跨年区间，未被任一年度指标捕捉。表格"触底后修复"为该年度最大回撤从年内低点（触底）爬回前高所需天数（业界口径的回撤修复时间；跨年修复亦计入）。滚动1年最大回撤 -9.9%（截至 2018-10-16）更能反映真实最坏情形。
四、最大回撤与修复时间
成立以来最大回撤 -11.85%，发生于 2015-12-22（高点净值 1.007）至 2018-10-16（低点净值 0.888）。已于 2020-04-16 修复，自高点历时 1577 天（约 4.32 年），其中触底后 548 天回到前高。
五、投资策略
策略定位：以债券资产（国债、金融债、信用债等）构成主要底仓，通常借助杠杆（债券占净比可超过100%）增厚票息收益；同时配置少量股票与可转债以增强弹性。
真实仓位（最新一期）：股票占净比约 4.5%，债券占净比约 95.3%，属低权益暴露、债基打底的稳健结构。
监管约束：含权二级债基：偏股型资产+可转债合计仓位不超过20%。该基金实际权益敞口明显低于上限，是其历史回撤偏小的重要原因。
注：债券占净比中含可转债，可转债兼具股债属性，实际权益弹性高于股票仓位显示值，是二级债基的核心风险/收益来源之一。